最近，福布斯的財富雜志，評選出了2018中國最具能耐的公司治理與決策水平男女一哥。騰訊的馬化騰及格力電器的董明珠，得到了這一最具老板管理水平的殊榮。也是不容易。

要說馬化騰，因為公司選擇在香港上市，有境外的投資者，股權(quán)法律關(guān)系相對穩(wěn)固，一般沒有太大的風(fēng)險，只要經(jīng)營班子，按照董事會的戰(zhàn)略框架做事，老板多尊重職業(yè)圖隊的意見，能把生意做到投資人預(yù)期的水平，老板的公司治理以及決策水平，自然也就出來了。老板是不需要有太大的魄力，以及一個人拍板話事的。因為，公司治理以及決策，本身已經(jīng)十分嚴(yán)謹(jǐn)。

但在國內(nèi)上市的公司，比如格力電器的董明珠，因為公司有國家投資的成分，股權(quán)是比較復(fù)雜的混合制企業(yè)。老板一方面要搞好公司治理，團結(jié)班子，做好決策，抓住市場，另一方面，還有騰出一定的精力，來處理好政府這塊相對控股的股權(quán)關(guān)系，也不是一件容易的事情。更需要大的智慧。

一、從集體股權(quán)到混合制股權(quán)的合理合法的玩法

我們說，一個企業(yè)，如果一開始，就是老板自己拿錢，或借錢玩起來的，無論做多大，或出現(xiàn)什么問題，都是老板自己的事，應(yīng)該講，是想怎么玩，就怎么玩的。比如廣東順德美的的何享健，比如開始出口做得很火，后來有點走下坡路的格蘭仕微波爐（可能中美貿(mào)易站一打，日子更不好過），還有福建最大的靠貿(mào)易起家的陳發(fā)樹，公司治理及決策水平，好與不好，還是在于他們自己。

其實，最具本事體現(xiàn)公司治理和決策水平的，當(dāng)屬那些把地方性的集體所有制企業(yè)的老板，能夠抓住時代的機遇，鼓動地方政府先行一步，在有一定政策風(fēng)險的情況下，對集體所有制企業(yè)進行改制，進而完成國家相對控股，境外投資者參股，經(jīng)理人持股的混合制企業(yè)改制過程，資產(chǎn)價值從初期的1元1股，幾年下來，幾個拆分，就變成資本市場100元1股的上市企業(yè)。公司做大了，合法合規(guī)了，老板和管理層也發(fā)財了?？芍^一舉三得。

據(jù)我所知，在廣東、浙江以及福建，有很多這樣的讀過書、有想法、懂政策和法律，又懂政府運作，更知道經(jīng)理人需要什么的開明的老板，可以化腐朽為神奇，把一個個資產(chǎn)洼地的名不見經(jīng)傳的地方小企業(yè)，一夜之間，變成資產(chǎn)香餑餑的有競爭力的大企業(yè)。這是真本事。

二、條件成熟后的資產(chǎn)項目重組嬗變計劃

很多有歷練的工業(yè)企業(yè)制造大王，比如李書福，比如李東生，比如張瑞敏，比如董明珠，他們都知道，制造業(yè)無論何時都有飯吃，都不會死掉，因為，市場蛋糕夠大，很多東西，比如面板，比如汽車，比如空調(diào)，都是剛性需求。他們深諳此理。但光是有這個自信，以及規(guī)模效應(yīng)，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

于是，就出現(xiàn)了一些，既有本事把制造做到爐火純青，精益求精，又有能耐延展打通產(chǎn)業(yè)鏈，并從資產(chǎn)快速膨脹的長遠(yuǎn)考慮的老板，積極游說政府拿出土地及真金白銀，或超低息貸款，或政府背書海外財團聯(lián)合貸款，企業(yè)出技術(shù)和設(shè)備，支持企業(yè)投資1-2個百億級的有資本溢價的制造項目，不僅迅速投產(chǎn)，發(fā)揮制造效益，實現(xiàn)一部分自產(chǎn)自足，一部分提供到市場。

像這種如資本孵化器一樣，有政府支持的項目，如果不懂政府的想法，以及時機的把握，只知一心做企業(yè)，一般老板是不容易得到的。也只有那些懂得自己的企業(yè)，現(xiàn)在還有飯吃，但背地里，早已瞄準(zhǔn)了那些有增值想象空間項目的有遠(yuǎn)見的老板，他們硬是沉得住氣，可以把一個項目，用心經(jīng)營10-20年，等有了盈利，再一次性分拆上市，那就是一個特大的香餑餑，至少20倍或更高以上市盈率的資產(chǎn)價值。想想，制造再怎么賺錢，也抵不上這種把制造收益和資本項目收益，加在一起的賺錢模式，還有什么比幾何倍數(shù)的收益來得更快??？！

什么叫資產(chǎn)重組嬗變計劃？這不就是最厲害的無任何風(fēng)險的，坐享其成的嬗變計劃。

如果一定要我說上幾個人的名字，我看，任正非、馬云，馬化騰，李書福，李東生等，都有這個大的本事，他們是真正撐得起中國民族工業(yè)脊梁的一群斗士！

三、開明的老板都懂得用未來的錢（期）權(quán)獎勵經(jīng)理人

現(xiàn)在的中國企業(yè)老板，都知道獎勤罰懶，激勵進步。但獎勵經(jīng)理人，也有個三六九等的。都是分錢，效果卻大不相同。

有人總結(jié)說，普通的老板，用現(xiàn)金獎勵人，做不到即刻滾蛋，沒有廢話；聰明的老板，用獎金和業(yè)績提成獎勵人，一年業(yè)績下來，如果拿不到，則知趣地走人；智慧的老板，卻是用期權(quán)和股票分紅獎勵人，每年都搞一次，只要責(zé)任到位，業(yè)績到位，考核到位，你分配的期權(quán)比例及股票比例的分紅，就像割韭菜一樣，每年都有一次大的進賬。

盡管都是老板的錢，但你要知道，只有最后的一種獎勵，才是老板高明的做法。因為，期權(quán)及股票的分紅，都是事先確定一個價格，如果股價到期做不上去，或業(yè)績不佳，股票分紅很少，就有期權(quán)及股票打水漂的情況及風(fēng)險，就是一張空頭支票。這種事后收益的分錢安排，需要全員同心協(xié)力，協(xié)同效應(yīng)，才有可能大家都分到錢，也是一種吊胃口的誘人方式。我之前效力過的公司，有一年，大家很賣力，最后股票期權(quán)拿了很大一筆錢，看老板都很開心，因為，是公司賺錢后的獎勵收益。

可能今天的老板，為了開發(fā)，為了市場，為了人才，各有各的獎勵方式，我不敢評價，誰是最好的方法。但我覺得，智慧的老板，若真想留住一批人，給他機會，給他壓力，胡蘿卜加大棒，優(yōu)勝劣汰，以股票期權(quán)的方式，對付經(jīng)理人，或許是個比較奏效的穩(wěn)妥的不錯的方式。

四、相對封閉的自有財務(wù)資金融通經(jīng)營模式

常常聽老板們說，手上有錢，沒錢，做事底氣差很遠(yuǎn)。特別是企業(yè)運轉(zhuǎn)的錢，牽扯老板的神經(jīng)，是老板的命，一點不假的。

但過往，有很多老板在自有資金以及借貸資金的使用和處理手法上，卻有很大的不同。

多半傳統(tǒng)的老板認(rèn)為，資金是老板一支筆由財務(wù)調(diào)撥，才能花錢使用的。如果產(chǎn)品滯銷，倉庫積壓嚴(yán)重，或賣出去，收不回來錢，資金不能正常回籠，沒有錢買原材料，員工工資發(fā)不出，他一定是很著急的。

一般情況下，他會選擇兩種辦法：一是發(fā)動市場人員，加大銷售力度，或通過降價、賒銷或其他市場方式，盡可能快速消化積壓產(chǎn)品，回籠資金；二是繼續(xù)找銀行借貸，哪怕提高負(fù)債率，也要保證企業(yè)能正常運轉(zhuǎn)下去，活下來最重要。

很多時候，有兩種情況：

一是膽子小的老板，都是自己的錢在做企業(yè)，有多少錢，做多大的企業(yè)。很多老板是不敢去銀行借錢，哪怕做得很好。因為，借錢是要還的。這樣的企業(yè)，十幾年下來，著實穩(wěn)健經(jīng)營，沒有風(fēng)險，但企業(yè)看不到快速成長。

二是膽子大的老板，因為一個人說了算，又沒有財務(wù)團隊幫他，完全不懂得風(fēng)險。就不怕向銀行借錢，市場好，拼命地擴大再生產(chǎn)，一味地抓機會，搞投機，等希望賺多一點。但一夜之間，市場變了，產(chǎn)品賣不動了，于是，倉庫積壓嚴(yán)重，降價、賒銷都沒人要了，資金回不了籠，到期的銀行借款還不上，企業(yè)很快資不抵債，說不行就不行了。

實事求是地說，這兩種老板，都不是懂財務(wù)的和善用錢財資源的精明的老板。

真正的厲害的老板是，既善用自己的錢，又懂得把借來的錢（包括現(xiàn)金、商業(yè)票據(jù)及承兌匯票）的成本及風(fēng)險，分?jǐn)偟较聦俳?jīng)營者身上，再以高于借貸成本的業(yè)績要求，對下屬企業(yè)實現(xiàn)資源與業(yè)績掛鉤的一攬子考核的方式，用專家的一個時髦詞語，叫做“EVA”業(yè)績考核。

通俗地講，這個“EVA”，就是你借我多少錢，我可以借給你，但你之后不但要連本帶利還錢，還要用你借得錢，取得應(yīng)有的同比效益。

就看你敢不敢借了。多半下屬經(jīng)營者都是敢借的。因為，他沒有錢，就做不了事，做不了事，就要換將，年薪收入和高額業(yè)績獎金都沒有了。只有搏命用錢生錢了。

但這種“EVA”考核的玩法，需要一個專業(yè)的財務(wù)團隊，才能玩得起來。我就見過這樣一個企業(yè)的“財務(wù)結(jié)算中心”，老板專門從銀行高薪挖了一個銀行出身的處長，負(fù)責(zé)這攤子具體操盤業(yè)務(wù)，在老板的一個心腹副總裁的直接指揮下，這家伙確實厲害，幾年時間，就把企業(yè)的自有資金和銀行借款，運作得僅僅有條，資金頭寸及效率，在行業(yè)是有口皆碑，確實一把玩結(jié)算的好手。

而老板則是一心一意想公司發(fā)展大計，基本不想財務(wù)的事，整天忙于融通政策及社會資源。這種老板，你說他不做大，都說不過去呢